El Banco Internacional de Pagos (BIS, por sus siglas en inglés) ha dado la voz de alarma sobre el crecimiento de la deuda pública y las políticas expansivas en los países desarrollados. En su último informe anual, el organismo dirigido por Jaime Caruana ha alertado sobre el incensante crecimiento que el endeudamiento está registrando tanto en los países ricos (su deuda/PIB supera el 275%) como en aquellos considerados emergentes (175% del PIB). «Este incremento de la deuda ha ayudado ciertamente a tirar de la demanda. Lo que no está tan claro es que sirva para generar un aumento en los ingresos en los próximos años, ni que pueda ser sostenible», ha resaltado el exgobernador del Banco de España.
Llama la atención la firmeza con la que el BIS ha dejado clara su postura. Caruana, hace apenas unas semanas, fue criticado duramente por el presidente de la Comisión Europea, Durao Barroso, como uno de los principales responsables de la crisis económica y del sector financiero, toda vez que, según él, no hubo una correcta supervisión de los riesgos macroeconómicos. Ahora pareciera como si se tomara la revancha y pusiera firmes a los Estados y sus bancos centrales, que han estado fomentando todo tipo de políticas de flexibilización del crédito con el fin de reanimar la actividad. Estas son algunas de sus perlas:
- Menos crecimiento futuro. «Un aspecto negativo de esta sistema impulsado por la deuda es la relativa debilidad en inversión en las economías avanzadas», advierte Caruana, para quien estas tendencias auguran unos futuros niveles de crecimiento más bajos.
- Más vulnerabilidades. «Una creciente deuda pública y privada han creado varios tipos de debilidades. Mientras la deuda crece, la habilidad de los endeudados para devolverla se vuelve progresivamente más sensible a las caídas en los ingresos y a los tipos de interés«, al tiempo que un mayor porcentaje de deuda se traduce en una mayor fragilidad y en ciclos económicos que pueden ser más disruptivos.
- Productividad a la baja. El origen de los problemas de crecimiento, para los países occidentales, se sitúa varias décadas atrás. «En las economías avanzadas el crecimiento de la productividad ha descendido desde mucho antes de la crisis, una tendencia enmascarada por la burbuja financiera». Es por esto que Caruana no ve cómo una demanda impulsada por la deuda puede ayudar a salir de esta crisis.
- Solo se está ganando tiempo. «Los estímulos fiscales y monetarios nos han dado un poco de espacio para respirar. Pero no pueden sustituir las reformas estructurales. Una deuda pública eternamente al alza no puede apuntalar la confianza, ni una extensión continua de los tipos de interés ultra-bajos. Un interés bajo puede ciertamente incrementar la toma de riesgos, pero esto no es evidente que conduzca a una inversión productiva», ha asegurado.
- Reformas estructurales. La única forma de salir de esta, en opinión del BIS, es darle la vuelta al declive en la productividad de las economías avanzadas y abordar las deficiencias estructurales. ¿Y cuáles son? En su opinión, hacer más políticas de oferta, que promuevan un «uso más flexible y rentable de los recursos, y creen confianza en el empleo y proyecciones de ingresos». En general, y al margen de recomendaciones específicas a cada país, abogan por liberalizar más mercados (sobre todo el de trabajo) y revisar los impuestos, así como reenfocar el gasto público.
A ver si lo entiendo, ¿uno de los culpables de la crisis le echa la culpa a los demás culpables de la crisis? ¿Es AHORA cuando descubre que la deuda no puede crecer eternamente cuando se sabe desde los antiguos sumerios, hace 5000 años?
(«la insostenibilidad de las dudas soberanas») economiahistoria.blogspot.com
http://dfc-economiahistoria.blogspot.com/2011/12/la-insostenibilidad-de-las-deudas.html?utm_source=feedburner&utm_medium=feed&utm_campaign=Feed:+Historia-economa-filosofa+%28Historia-Econom%C3%ADa-Filosof%C3%ADa%29
¿Cuántos doctorados en Administración del Hogar hace falta para llegar a esa novedosa conclusión? ¿Y de la exposición del sistema financiero mundial a los derivados financieros (10 veces del tamaño del PIB mundial, con apalancamiento medio de 25) no dice NADA? ¿Y de las superburbujas alimentadas con esa marea apocalíptica de deuda: inmobiliario, bolsas, deuda empresarial, tampoco dice NADA de NADA? Pillín, pillín…
01 julio 2014 | 01:08
es totalmente inentendible. la economia no es una ciencia,ni es dehechopredictiva y cumple inexorables ciclos. de hecho existen machos alfa que constituyen logias de momento que dominan el desempeño social con criterio antroplogico de dominio.todo llevado con desinformacion y falsas instituciones de anomia. esta es una ralidad de siempre acentuada por la velocidad tecnologica.un dominio antropologico de coexistencia reptiliana y neocortex ladino e inmoral es asi y asi sera.el hombre lobo del hombre y la guerra inherente a el disfrazado de religion, etnia etc,etc con un iq vergonzante de la mediania humana darwiniana . un asco
01 julio 2014 | 05:11
El mayor problema es que en la Europa que tenemos no gobiernan los paises, con lo cual no controlan el valor de dicha deuda. Se controla desde otros lugares y otras coorporaciones financieras y estas las gobiernan su accionistas principales…
saludos
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01 julio 2014 | 07:55
Claro que es insostenible!!! España debería utilizar su potestad como nación para declarar la deuda pública DEUDA ODIOSA y dejar de pagarla! NO seríamos los primeros en hacerlo durante la historia. Los bancos y inversores dejarían de apoyarnos en un principio pero después vendrían como perritos falderos, puesto que un país es un SUCULENTO pastel, y ellos son unos AVARICIOSOS. Ya ha pasado en Islandia.
Primero son los ciudadanos, y su bienestar, y después los bancos, inversores y resto de cuervos! y eso por lo visto NO lo han terminado de aprender los políticos de nuestro país.
1saludo.
01 julio 2014 | 09:34
Pues por desgracia asi nos haceis crecer ………………………………………………………………………………………………………………………..
01 julio 2014 | 09:59
Se me ocurre una gran idea: cuando la deuda es odiosa no se paga.cuando los políticos sean odiosos no les pagaremos tampoco.
01 julio 2014 | 10:45
La deuda ha sido uno de los motores del Sistema Capitalista, puestos que éste necesita de un crecimiento infinito para mantenerse, la deuda servía para crecer. Ahora ya no sirve. Hemos colapsado. Y entonces a estos se les ocurre que, para seguir creciendo, hay que explotar a la mayor parte de la población, a la vez que se la excluye de los recursos. Ese es el sentido de la frase final: “liberalizar más mercados (sobre todo el de trabajo) y revisar los impuestos, así como reenfocar el gasto público”. Repito, el sistema ha colapsado, pero los privilegiados no se resignan, y para seguir creciendo ellos, necesitan que la mayoría decrezcamos. Vamos camino a una de estas tres salidas: a) el caos absoluto del sometimiento al Mercado; b) una dictadura de izquierdas; c) una dictadura de derechas. Porque la única salida buena de esta situación (que se entere la gente de lo que está pasando, que tome las riendas y que lidere una transición pacífica a una nueva economía de crecimiento cero y equitativa), es ciencia ficción.
01 julio 2014 | 13:35
Guillermo
DICE QUE HAY QUE DEJAR DE PAGAR, bueno ya vemos a argentina donde le lleva
vemos a los hipotecos donde los lleva, a empresas , amas de casa hace tiempo saben que no pueden endeudarse eternamente, ya no tenemos el papa, que nos avala, el papa ya lo arruinamos, y el vecino no te va a prestar, a lo sumo te lo compra de oferta
01 julio 2014 | 15:39
El banco que trabaja con tu dinero. Pero te trata como si le pidieras limosna. Te roban como suena y por encima te tratan como un geli….. Tiempo que pierdes paciencia, y la cultura que tienen es de risa. Porque sabemos que son unos que se lo creen. Pero los problemas solo los solucionas en positivo para ellos.
01 julio 2014 | 17:11